Canal Now - Lufthansa

A Lufthansa é o Ativo da Semana na análise do João Queiroz, Head of Trading, do Banco Carregosa para o Canal Now.

Com o Brent próximo dos 120 USD/barril e o jet fuel europeu acima dos 1.400 USD/tonelada, as companhias aéreas enfrentam um choque significativo. João Queiroz, Head of Trading do Banco Carregosa, analisa o impacto na Lufthansa e os fatores que a tornam relativamente mais defensiva no canal NOW.

Pontos-chave:

• Crude em níveis elevados + crack spread elevado comprimem margens do setor; jet fuel atinge patamares críticos na Europa;

• Lufthansa entra em 2026 com cobertura de combustível elevada (80-85% das necessidades estimadas) ? maior previsibilidade e menor exposição ao spot face a concorrentes;

• Restrições de rotas e cancelamentos no Médio Oriente penalizam receitas e reencaminhamentos;

• Tese de resiliência: segmento de manutenção e engenharia beneficia de frota envelhecida e entregas irregulares de Airbus/Boeing ? procura estrutural e menos cíclica;

• Trade-off: cobertura de combustível + eficiência operacional na manutenção conferem perfil defensivo; prolongamento do conflito e jet fuel >1.400 USD/tonelada exigem cautela;

• Cenário de Brent rumo a 150 USD reforça necessidade de conservadorismo no setor.

Veja a análise completa.