Canal Now - Petróleo e Gás na Europa
A escalada do conflito no Médio Oriente pressiona fortemente os preços da energia: Brent +30% na semana (de 73 para ~95 USD/barril), gasóleo europeu +43% e TTF holandês (gás natural) +65%. Paulo Monteiro Rosa, Economista Sénior do Banco Carregosa, analisa o impacto inflacionista e compara com 2022 no canal NOW.
Pontos-chave:
• Subidas expressivas, mas níveis ainda distantes do pico de 2022 (TTF atingiu 350 €/MWh em agosto 2022; hoje em ~53 €/MWh, similar a fevereiro 2025 e outubro 2023);
• Europa menos dependente da Rússia (gás russo quase eliminado); 55% do gás natural vem dos EUA e 10-15% do Qatar (produção suspensa por 7 dias após bombardeamentos);
• Impacto inflacionista diferente de 2022: reservas estratégicas oferecem almofada de 4-6 semanas; cadeias logísticas mais flexíveis e diversificadas desde a crise anterior;
• Medidas como as de 2022 (apoios generalizados) não estão no cenário central; tudo depende da duração e intensidade do conflito;
• Risco principal: se o estreito de Ormuz ou o canal de Suez forem afetados, o choque pode ser mais severo; abertura dos mercados asiáticos amanhã será monitorizada;
• Perspetiva: choques energéticos tendem a ser transitórios; investidores preparados para cenários de risco médio/longo prazo.
Veja a análise completa.