ETFs Ativos: O que são, quais as vantagens e como investir

Os ETFs ativos (ou de gestão ativa) têm vindo a captar cada vez mais interesse entre os investidores. Em 2024, alcançaram fluxos globais de 41 mil milhões de dólares — um aumento de 185% face ao ano anterior. Desde 2019, este tipo de fundo tem mantido um crescimento anual superior a 20%.

Mas afinal, o que são os ETFs ativos, o que os distingue dos ETFs tradicionais e como perceber se fazem sentido para a sua estratégia de investimento? Neste artigo, explicamos as principais vantagens e como pode utilizá-los para diversificar e reforçar o seu portefólio.

O que são ETFs ativos?

Tradicionalmente, ETFs (Exchange-Traded Funds) constituíam-se como instrumentos de gestão passiva, criados para replicar o desempenho de um índice de mercado, sem intervenção ativa do gestor. Os investidores investiam nestes produtos para acompanhar o movimento do mercado de forma diversificada.

Contudo, à medida que as necessidades e exigências dos investidores foram evoluindo, surgiram os ETFs ativos. A principal diferença é que, em vez de seguir passivamente um índice, nos ETFs os gestores tomam decisões estratégicas sobre a composição da carteira do fundo. Podem ajustar as posições, comprar ou vender ativos conforme considerem ser mais adequado ao cenário económico ou de mercado.

Esta abordagem permite maior flexibilidade: o gestor pode, por exemplo, concentrar o fundo em setores específicos, selecionar empresas com alto potencial de crescimento ou até reagir a mudanças estruturais, como uma crise económica ou novas regulamentações.

Quais as vantagens dos ETFs ativos?

A principal vantagem dos ETFs ativos é a sua flexibilidade. Ao contrário dos ETFs passivos, que apenas replicam o mercado, os ativos permitem ajustes em tempo real, potenciando ganhos ou minimizando perdas conforme o contexto.

Em períodos de volatilidade, por exemplo, um ETF ativo pode reduzir a exposição a ativos mais arriscados ou identificar novas oportunidades. Da mesma forma, pode reforçar setores em alta – como tecnologia – para tirar partido do momento, algo que um fundo passivo não consegue fazer.

Outra mais-valia é a capacidade de explorar nichos e temas que, com uma gestão passiva, seriam praticamente inacessíveis. Os gestores podem identificar oportunidades em mercados emergentes, setores específicos ou até empresas em estágio inicial de crescimento, com potencial de grande valorização.

Outro ponto importante é a procura por rentabilidades acima da média. Enquanto os ETFs passivos se contentam em replicar o mercado, os ETFs ativos tentam superá-lo, com movimentos estratégicos baseados na análise e antecipação de tendências.

ETFs ativos vs ETFs passivos

A escolha entre ETFs passivos e ETFs ativos depende do seu perfil como investidor e dos seus objetivos. Ambos têm vantagens, mas também desafios distintos.

ETFs passivos

Estes são os mais conhecidos e tradicionais, e seguem uma lógica simples: replicam um índice de mercado, de forma automática e sem intervenção humana.

Vantagens:

• Simplicidade: A sua estrutura é simples de entender e as decisões são praticamente automáticas, uma vez que apenas replicam um índice do mercado;

• Transparência: Como o fundo segue um índice fixo, a transparência é maior, facilitando a compreensão de onde o dinheiro está investido;

• Consistência: Por replicarem um índice, mantêm um desempenho mais consistente ao longo do tempo.

Desvantagens:

• Rentabilidade limitada: O retorno do fundo está relacionado com o desempenho do índice replicado, sem potencial para superar o mercado;

• Pouca flexibilidade: Não há capacidade de adaptação em tempos de crise ou para aproveitar oportunidades específicas do mercado. Ou seja, se o índice cair, o ETF também cai, sem possibilidade de reação;

• Falta de diferenciação: Para investidores que procuram algo mais único ou que se distingue do mercado, um ETF passivo pode parecer pouco interessante.

ETFs ativos

A gestão dinâmica destes ETFs pode ser vantajosa, mas também implica maior complexidade.

Vantagens:

• Flexibilidade: O gestor pode ajustar a carteira de ativos com base em análises ou tendências de mercado, para melhorar o retorno;

• Potencial de rentabilidade superior: Com a gestão ativa, há a possibilidade de superar o desempenho do mercado, ao identificar oportunidades que não estão presentes nos índices tradicionais;

• Adaptação a tendências: Os ETFs ativos podem aproveitar tendências de mercado ou mudanças económicas rapidamente;

• Diversificação mais precisa: O gestor pode escolher os ativos que considera mais adequados, o que pode resultar numa carteira mais diversificada e focada.

Desvantagens:

• Maior risco: O desempenho encontra-se intimamente ligado às decisões dos gestores. Por isso, é crucial contar com o apoio de profissionais especializados e experientes, como a equipa do Banco Carregosa;

• Maior dificuldade de acompanhamento: A gestão dinâmica pode tornar o processo mais difícil de acompanhar e entender para o investidor pouco experiente.

Em suma, os ETFs passivos são indicados para quem quer simplicidade e um portfólio alinhado com o mercado. Já os ETFs ativos podem ser uma opção para quem quer algo mais complexo, com a possibilidade de obter rendimentos acima da média, mas ciente de que isso implica maior risco. A tabela seguinte ajuda a sistematizar as diferenças:

Cuidados a ter ao investir em ETFs ativos

Apesar do seu potencial, os ETFs ativos podem exigir maior atenção por parte dos investidores. Eis os principais pontos a considerar:

1. Avalie a qualidade de gestão

A qualidade da gestão ativa é fundamental. O sucesso depende da capacidade dos gestores em identificar boas oportunidades e reagir às mudanças do mercado. Portanto, antes de investir, procure conhecer a equipa de gestão e a sua estratégia. O Banco Carregosa, com a sua vasta experiência, é uma excelente opção para o guiar neste processo e ajudar a escolher fundos de gestores com histórico de performance sólida.

2. Verifique a transparência

A transparência pode não ser tão evidente nos ETFs ativos, uma vez que os gestores tomam decisões com base em análises internas que podem não estar tão diretamente correlacionadas com o índice de referência. Este fator pode dificultar a avaliação do risco e do desempenho do fundo, especialmente para investidores que preferem ter maior clareza sobre os seus investimentos. A equipa do Banco Carregosa, no entanto, oferece uma gestão transparente e acompanhamento constante, para que os investidores se sintam mais seguros nas suas escolhas.

3. Monitorize regularmente

A gestão ativa exige um acompanhamento mais frequente. Os gestores podem alterar a composição do fundo conforme as condições de mercado mudam, por isso é necessário estar atento às alterações na carteira e verificar se a estratégia continua alinhada com os seus objetivos.

4. Atenção à diversificação

A diversificação dos ETFs ativos pode ser ajustada de forma mais personalizada, já que os gestores podem escolher ativos específicos de acordo com as suas análises e previsões. No entanto, é preciso ter cuidado com a concentração excessiva em determinados ativos, o que pode aumentar o risco.

Banco Carregosa: a escolha certa para investir em ETFs ativos

Se está pronto para dar o próximo passo nos seus investimentos ou se sente que precisa de orientação especializada, a equipa do Banco Carregosa está à sua disposição para ajudar a explorar o mundo dos ETFs ativos, para que as suas escolhas estejam alinhadas com os seus objetivos e perfil de risco.

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