Venture Capital: 6 conselhos para investidores

Descubra o que significa Venture Capital, quais os benefícios e riscos, e como o fazer de forma informada.

Venture Capital é um tipo de investimento privado que já esteve na base de inúmeras histórias de sucesso, desde o Facebook à Google. Em troca de uma parte das ações da empresa, os investidores apoiam start-ups ou empresas com elevado potencial de crescimento a longo-prazo. O potencial de retorno financeiro – e os riscos envolvidos – são significativos, pelo que é essencial saber exatamente como avaliar as empresas, as equipas de gestão e os mercados em que se inserem. Descubra o que é o Venture Capital e porque continua a ser a aposta de alguns dos investidores mais bem-sucedidos do planeta.

O que é Venture Capital?

Venture Capital designa um tipo de financiamento fornecido a empresas em fase inicial com potencial de crescimento rápido, mas que, geralmente, não têm acesso a financiamento tradicional por meio de empréstimos bancários. Em regra, estas empresas apresentam-se como inovadoras em setores como inteligência artificial, mobilidade partilhada, energia, telecomunicações e outras áreas com perspetivas de evolução rápida.

Em troca deste financiamento, os investidores adquirem participações em empresas, geralmente uma percentagem significativa ou de controlo. Se a empresa tiver sucesso e for comprada por outra empresa ou abrir o seu capital através de um IPO (Initial Public Offering), os investidores de Venture Capital podem obter um retorno substancial sobre os seus investimentos.

Assim, os investidores ajudam as startups a financiar as suas operações iniciais, expandir os seus negócios, desenvolver produtos e tecnologias, contratar talentos e atingir marcos importantes. O Venture Capital pode, por isso, ser considerado um motor para a inovação e empreendedorismo.

INVESTIMENTO GLOBAL EM VENTURE CAPITAL

Fonte: KPMG Venture Pulse

Apesar do enorme potencial de retorno financeiro, os últimos tempos têm ilustrado bem os desafios do Venture Capital para os investidores. O investimento global em Venture Capital caiu para US$ 57 mil milhões no primeiro trimestre de 2023 — um valor particularmente baixo quando comparada com os mais de US$ 170 mil milhões observados no mesmo trimestre há apenas um ano. Esta queda deve-se a uma grande diversidade de fatores acumulados como o prolongar da guerra na Ucrânia, à inflação e taxas de juro persistentemente altas.

Contudo, esta descida reflete também uma maior seletividade dos investidores, que estão cada vez mais atentos aos resultados e às métricas de desempenho das startups. Ainda assim, esta forma de investimento continua a apresentar várias vantagens, tanto para as empresas como para os investidores.

Quais as vantagens do Venture Capital?

Vantagens para as startups

• Financiamento significativo: O Venture Capital abre portas a montantes de financiamento muito superiores aos geralmente disponíveis por meio de empréstimos bancários tradicionais. Assim, as empresas podem ter acesso aos recursos necessários para crescer, desenvolver produtos, expandir operações, contratar talentos e alcançar objetivos importantes de negócio.

• Suporte estratégico: Além do financiamento, as startups também podem receber suporte estratégico e orientação. Geralmente, os investidores de Venture Capital possuem ampla experiência no setor e podem oferecer conselhos valiosos sobre estratégia, operações, marketing e outros aspetos-chave. Esta orientação é importante para evitar erros comuns, tomar decisões informadas e aproveitar oportunidades de crescimento.

• Networking: Ao receber financiamento, as startups também podem obter acesso às redes de contacto dos investidores, algo essencial para abrir portas, encontrar parceiros, clientes e fornecedores, e até mesmo atrair investidores adicionais no futuro.

• Validação e credibilidade: O facto de uma startup ser financiada por um investidor de Venture Capital é frequentemente visto como um selo de aprovação e credibilidade. Isto pode ajudar a atrair a atenção de outros investidores, fornecedores, clientes e talentos, fornecendo uma validação externa da viabilidade e do potencial da empresa.

Vantagens para os investidores

Também os investidores em Venture Capital usufruem de várias vantagens, que explicam o grande interesse que este tipo de investimento desperta em todo o mundo.

• Retornos potencialmente elevados: O Venture Capital oferece a oportunidade de obter retornos substanciais sobre o investimento. Embora existam sempre riscos envolvidos, o retorno pode ser significativo se a empresa investida for bem-sucedida, e mais ainda se for adquirida ou se fizer um IPO (Initial Public Offering).

• Diversificação de portfólio: Os investidores de Venture Capital geralmente constroem um portfólio diversificado de investimentos em várias startups. Esta estratégia ajuda a distribuir o risco, uma vez que nem todas as empresas investidas terão sucesso. A diversificação permite que os investidores aproveitem as oportunidades de alto potencial de crescimento, enquanto mitigam parte do risco associado ao investimento numa única empresa.

• Envolvimento e influência: Os investidores de Venture Capital têm a oportunidade de se envolverem ativamente com as empresas, fornecendo orientação estratégica, partilhando experiência e ajudando a moldar o futuro das startups. Isto pode ser gratificante para os investidores que desejam ter um impacto direto no sucesso das empresas em que investem.

Quais os riscos de investir em Venture Capital?

É importante lembrar que o Venture Capital é considerado um investimento de alto risco, já que a maioria das empresas em fase inicial não serão bem-sucedidas. Os investidores devem estar cientes desses riscos e fazer uma análise cuidadosa das oportunidades de investimento antes de tomar uma decisão. Alguns pontos-chave a considerar:

• Risco de falência: As startups e empresas em fase inicial têm uma taxa de insucesso relativamente alta. Aliás, menos de 1% das start-ups chega à fase de IPO onde o retorno para o investidor é mais significativo.

• Risco de liquidez: O investimento em Venture Capital é geralmente de longo prazo e pode ser necessário esperar vários anos até que a empresa amadureça ou atinja condições de venda ou de IPO. Durante este período, os investidores não podem esperar obter liquidez ou recuperar o capital investido.

• Risco de diluição: Com o crescimento da startup, é possível que sejam emitidas novas ações para novos investidores, o que dilui e reduz a participação dos investidores existentes. Se esta diluição for significativa, os retornos potenciais dos investidores existentes podem ser afetados.

• Risco de mercado: É importante não esquecer que o desempenho das startups também está sujeito às condições económicas e aos ciclos de mercado. Em períodos de recessão, estas empresas podem ter mais dificuldade em obter financiamento adicional, crescer ou atingir objetivos.

Que tipos de Venture Capital existem?

Existem diferentes tipos de Venture Capital que variam de acordo com a fase de desenvolvimento da empresa e o objetivo do investimento.

Seed Capital - designa o investimento fornecido a uma empresa numa fase embrionária, muitas vezes ainda como uma ideia ou conceito. Por isso, é frequentemente usado para financiar a pesquisa e o desenvolvimento inicial, testes de mercado e a construção do produto mínimo viável (MVP).

Early-stage Venture Capital - este tipo de investimento é feito em empresas que estão em fases iniciais de desenvolvimento, mas já têm um produto ou serviço no mercado e procuram crescer e expandir para novos mercados.

Corporate Venture Capital - designa o investimento em startups que estão diretamente alinhadas com a estratégia de negócios do investidor. Por exemplo, quando são as empresas que investem, podem financiar startups para obter acesso a tecnologias e inovações, numa ótica estratégica de parceria.

Como investir em Venture Capital?

Investir em Venture Capital pode ser uma estratégia lucrativa, mas também envolve riscos. Por isso, é importante considerar estas boas práticas ao fazer este tipo de investimento.

1. Investir num fundo especializado

Esta é a forma mais comum de investir em Venture Capital. Os fundos especializados são geridos por equipas de investidores profissionais e reúnem o capital de vários investidores. Ao optar por esta via de investimento, aproveita as oportunidades de investimento em Venture Capital, com um investimento inicial mais reduzido do que se investisse diretamente nessas empresas e beneficia da experiencia de uma equipa especializada.

2. Diversificar o portfólio

É essencial diversificar os investimentos em Venture Capital, distribuindo o capital em várias empresas e setores. Dessa forma, reduz o risco de depender do desempenho de uma única empresa e aumenta a probabilidade de obter retornos positivos.

Esta boa pratica também é uma das vantagens que os fundos especializados entregam aos seus investidores uma vez que diversificam os investimentos dentro do fundo de Investimento.

3. Fazer uma pesquisa detalhada

Antes de investir, é importante realizar uma análise aprofundada das oportunidades de investimento, dando especial atenção ao modelo de negócio da startup ou à política de investimento do fundo especializado à equipa de gestão, à concorrência, ao potencial de mercado e outros fatores relevantes. Uma pesquisa cuidadosa ajuda a identificar os riscos e as oportunidades.

4. Avaliar o histórico e a experiência

Ao escolher uma startup para investir, é importante analisar o seu histórico de investimentos anteriores, desempenho de retorno e experiência na indústria. Verificar a reputação e a credibilidade da startup pode ajudar a tomar uma decisão mais informada. No entanto, se esta análise pode ser difícil, precisamente por se tratar de uma empresa que está a começar o seu negócio, no caso dos fundos especializados, consegue analisar com maior detalhe a sua atividade, o retorno dos fundos que estes gestores já geriram e o histórico da casa gestora.

5. Ter um mindset de longo prazo

Investir em Venture Capital geralmente requer uma abordagem de longo prazo. É comum que este tipo de investimentos precisem de vários anos para amadurecer e obter retornos significativos. Por isso, deve estar preparado para não obter rentabilidade dos seus investimentos no curto prazo.

6. Acompanhar de perto o progresso das startups

É importante acompanhar de perto o progresso das startups investidas ou do fundo de investimento e permanecer envolvido tanto quando possível. Manter-se atualizado sobre os desafios e conquistas ajuda a tomar decisões informadas e identificar eventuais necessidades adicionais de financiamento ou de mudanças estratégicas.

7. Recorra a especialistas

Mesmo que já tenha experiência em Venture Capital, trabalhar com uma equipa de especialistas é fundamental. O profundo conhecimento de consultores financeiros e private bankers é vital para ajudar a selecionar as melhores oportunidades de investimento, fornecer orientações estratégicas e lidar com a complexidade do processo.

Banco Carregosa, uma referência

Investir em Venture Capital envolve sempre incertezas e riscos, independentemente do setor ou projeto. É imprescindível procurar aconselhamento profissional para fazer uma análise completa antes de fazer qualquer investimento em Venture Capital.

Com a equipa de profissionais experientes do Banco Carregosa, poderá beneficiar de uma orientação e acompanhamento de alto nível para desenhar soluções compatíveis com o seu perfil de risco e com o seu objetivo de rentabilidade. Contacte-nos.