Análise financeira: como fazer na prática

Descubra como fazer uma análise financeira precisa para tomar decisões de investimento com confiança.

A análise financeira é uma ferramenta essencial para qualquer investidor que queira tomar decisões informadas sobre o seu património. Permite escolher entre várias opções de investimento, saber que rentabilidade esperar, avaliar se um determinado ativo está a atingir o seu potencial e até calcular se está na hora de desinvestir. Para a fazer, existem vários métodos, cada um com pressupostos e aplicações diferentes – o que torna esta análise especialmente desafiante. Conheça as diferentes abordagens de análise financeira e como escolher a que mais se adequa ao seu caso.

O que é análise financeira?

No contexto de investimento, o termo análise financeira refere-se à avaliação de um ativo com o objetivo de tomar decisões informadas de compra ou venda. Esta análise é fundamental para maximizar retornos e minimizar riscos e pode ser aplicada a diversos tipos de ativos, como ações, imobiliário, obrigações e outros. Por exemplo, a análise de ações envolve a avaliação de relatórios financeiros e projeções futuras da empresa, enquanto a análise imobiliária foca-se no valor de mercado e rendimento potencial das propriedades.

A análise financeira é crucial porque fornece as informações necessárias para decisões fundamentadas, evitando suposições ou dados incompletos. Esta análise é importante em vários momentos: antes de investir, para monitorizar continuamente os investimentos e para reagir a mudanças no mercado que possam afetar os ativos. Assim, pode identificar oportunidades de investimento e determinar o momento ideal para comprar ou vender de forma mais informada.

Qual a importância da análise financeira?

A análise financeira desempenha um papel fundamental na tomada de decisões financeiras. Aqui estão alguns motivos:

• Avalia a saúde financeira de um portfólio: a análise financeira é o primeiro passo para identificar pontos fortes e fracos na composição do seu portfolio.

• Ajuda a tomar decisões informadas: com esta análise, pode tomar decisões sobre investimentos com mais confiança. Isto inclui determinar que ativos comprar ou vender, como alocar recursos e quais as estratégias a implementar.

• Protege investimentos e património: esta análise permite identificar e quantificar potenciais riscos e, assim, adotar medidas para os mitigar.

• Monitoriza o desempenho: este passo ajuda a identificar áreas que necessitam de melhorias e a medir o sucesso das estratégias implementadas.

Métodos de análise financeira

Existem vários métodos de análise financeira – uns baseados nos resultados atuais do ativo, outros que procuram estimar a sua evolução ao longo do tempo. Ter presentes estas possibilidades é o primeiro passo para escolher o método que mais se aplica ao seu portfolio e fazer uma correta avaliação.

Análise fundamental

A análise fundamental baseia-se na avaliação dos fundamentos económicos e financeiros subjacentes a um ativo ou empresa, como receitas, lucros, margens de lucro, balanço patrimonial, gestão da empresa, entre outros. O objetivo é determinar o valor intrínseco de um ativo e se está subvalorizado ou sobrevalorizado em relação ao seu preço de mercado atual. A ideia central é que o preço de mercado de uma ação tende a evoluir na direção do seu valor intrínseco. 

Como calcular o valor intrínseco de um ativo? O método mais comum é o Método de Fluxos de Caixa Descontados (DCF).

Este método é uma técnica de avaliação financeira que calcula o valor de um ativo com base nos seus fluxos de caixa futuros projetados, descontados a uma taxa que reflete o custo de capital e o risco associado. Em primeiro lugar, calculam-se os fluxos de caixa futuros, considerando receitas esperadas, a que se abatem custos operacionais, despesas com fundo de maneio e com investimentos. 

Adicionalmente, é necessário calcular o valor final (perpetuidade), que representa o valor do ativo no final do período de projeção. Todos estes fluxos de caixa são depois descontados para o momento atual, utilizando uma taxa de desconto apropriada, geralmente o custo médio ponderado do capital, para determinar o seu valor presente. 

Quando utilizar: Esta abordagem é frequentemente utilizada para avaliar ações, mas também pode ser aplicada a imóveis, obrigações e outros ativos financeiros que geram fluxos de caixa previsíveis. Deve ser usada sempre que se pretende fazer um investimento com base numa análise que permita inferir o potencial dos ativos, e não apenas o valor definido pela cotação atual no mercado de capitais.

Análise Comparativa 

A análise comparativa, também conhecida como valuation por múltiplos, é uma metodologia utilizada para avaliar um ativo comparando-o com outros similares no mercado. Este método é baseado na premissa de que ativos semelhantes devem ter valores semelhantes, facilitando a avaliação relativa de uma empresa ou ativo em relação aos seus pares.

A análise comparativa envolve a utilização de rácios, obtidos a partir das demonstrações financeiras de uma empresa e de valores de mercado. Estes são então comparados com os rácios de outras empresas no mesmo setor ou com características semelhantes. No que toca a ações, um dos rácios mais utilizados é o P/E (Price to Earnings), calculado dividindo o preço da ação pelo lucro por ação. Indica quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada unidade de lucro gerada pela empresa. Outro rácio importante é o Preço/Vendas, calculado dividindo a capitalização de mercado pelas receitas geradas.

Quando utilizar: Antes de investir, a análise comparativa pode ajudar a determinar se o preço da ação é razoável em relação ao desempenho de empresas semelhantes. Pode ainda ser uma boa abordagem para monitorizar continuamente o portfólio e identificar quando um ativo pode estar sobrevalorizado ou subvalorizado.

Análise técnica

A análise técnica baseia-se no estudo de dados históricos, normalmente dos preços dos ativos. O objetivo é prever a direção provável que um preço irá seguir, para tomar uma posição que venha a ser lucrativa. 

A análise técnica é fundamentada em três princípios essenciais: o primeiro é que um ativo vale o preço que tem, ou seja, não está nem sub nem sobrevalorizado. Em segundo lugar, a análise técnica assume que o passado é cíclico, ou seja, que o mercado tende a reagir de forma semelhante a situações e estímulos passados. Por fim, pressupõe que os preços seguem tendências – a longo prazo, de médio prazo e até no próprio dia – mas sempre seguindo a direção geral do mercado.

Quando utilizar: Esta abordagem é amplamente utilizada em diversos tipos de ativos, incluindo ações, forex e commodities.

Como fazer uma análise financeira do seu portfólio

Realizar uma análise financeira do seu portfólio é um processo que envolve vários passos. No entanto, é fundamental para potenciar ao máximo o valor dos seus ativos.

1. Selecione o método de avaliação

Comece por selecionar o método de avaliação mais adequado à composição do seu portfólio. Se o seu portfólio é composto principalmente por ações, a análise fundamental pode ser a mais útil. Mas se o seu portfólio é diversificado, considere usar uma combinação de métodos.

2. Escolha os indicadores 

Identifique os indicadores financeiros mais relevantes para os ativos do seu portfólio. Por exemplo, para ações, pode utilizar rácios como P/E (Preço/Lucro). Para obrigações, analise a taxa de juro e o risco de crédito.

3. Recolha e análise os dados 

Recolha os dados financeiros necessários para a análise. Por exemplo, ao usar a análise fundamental para ações, avalie as receitas, lucros, margens de lucro e balanço patrimonial da empresa. Se estiver a usar a análise técnica, estude os gráficos de preços e identifique padrões e tendências. A precisão dos dados é crucial para obter resultados confiáveis na sua análise.

4. Compare com benchmarks

Compare os resultados da sua análise com benchmarks de mercado. Isto pode incluir a média do setor ou índices de referência, como o Stoxx 600 ou o S&P 500 para ações. Compare os seus ativos com benchmarks ajuda a avaliar o desempenho relativo e a identificar potenciais áreas de melhoria.

5. Agregue os resultados dos diferentes ativos

Para obter uma visão agregada do seu portfólio, compare o desempenho dos diferentes tipos de ativos. Utilize uma métrica comum, como o retorno total, que inclui tanto a valorização do capital quanto o rendimento (dividendos, juros, rendimentos de arrendamento). Isto permite avaliar o desempenho relativo dos ativos e compreender a contribuição de cada um para o desempenho global do portfólio.

6. Reveja e ajuste a composição do portfólio

Com base na análise, faça ajustes na composição do seu portfólio. Se identificar ativos subvalorizados, pode considerar aumentar a sua posição nesses ativos. Se encontrar ativos que estão a apresentar baixo desempenho ou riscos elevados, pode optar por reduzir ou eliminar essas posições.

7. Monitorize continuamente

A análise financeira do portfólio não é uma tarefa única. Monitorize continuamente o desempenho dos seus investimentos e repita os passos acima regularmente. Isto ajuda a garantir que o seu portfólio permanece alinhado com os seus objetivos financeiros e adaptado às condições do mercado.

Banco Carregosa, apoio especializado para realizar análises financeiras

A análise financeira é essencial para investidores que procuram tomar decisões informadas e estratégicas. Compreender e aplicar estes métodos pode ser a chave para alcançar os seus objetivos financeiros. No Banco Carregosa, dispomos de uma equipa especializada, apta para orientar quem nos procura no complexo ambiente financeiro do mercado atual. Entre em contacto connosco e descubra como podemos ajudar a fazer uma análise financeira e a otimizar a sua estratégia de investimento. Contacte-nos.